深圳商报·读创客户端记者张弛

　　9月28日 ，传化智联（002010）发布公告
，披露公司于9月23日与横店资本创业投资（浙江）有限公司签署合伙协议，拟以自有资金认缴出资人民币55,000.00万元 ，参与投资横店柏晖创业投资（杭州）合伙企业（有限合伙）
，占合伙企业认缴出资总额的33.33% 。本次募集完成后，基金认缴出资总额为165,000万元
。

图片来源：公司公告

　　根据公告 ，基金管理人及普通合伙人为横店资本创业投资（浙江）有限公司，该公司由横店集团控股有限公司100%持股
，已于2017年12月19日在中国证券投资基金业协会完成私募基金管理人登记。

　　基金的主要投资领域为具备高成长性的高科技领域，以直接股权投资为主要投资方式 。合伙企业的工商存续期为长期 ，作为基金的存续期限为12年
，其中投资期8年，退出期4年
。普通合伙人可独立决定将合伙企业期限延长两次 ，每次可延长一年。

　　在管理及决策机制方面
，合伙企业设投资决策委员会，由3名委员组成 ，均由基金管理人委派
，投决事项须经全体委员一致同意方可通过 。而根据合伙协议约定应经合伙人会议讨论决定的事项，应经普通合伙人同意 ，且经有限合伙人三分之二以上表决权同意方可通过。

　　传化智联作为有限合伙人
，以其认缴的出资为限对合伙企业债务承担责任，不执行合伙企业事务
。基金的管理费按照合伙协议约定收取 ，收益分配机制亦按照协议约定进行划分和分配。

　　公告显示，公司此次投资目的为进一步拓宽投资渠道
，实现产业与资本的协同，提升公司可持续发展能力和整体价值 。

　　公告同时披露 ，横店柏晖已于2026年9月18日在中国证券投资基金业协会完成私募投资基金备案登记
，但近来 仍处于资金募集期
。

　　业绩方面，传化智联发布的2026年半年度报告显示 ，公司上半年实现营业总收入78.99亿元
，较上年同期减少43.47亿元，同比下降35.50%。归母净利润为4.48亿元 ，同比减少6062.65万元
，降幅达11.92% 。

　　更值得关注的是，公司经营活动现金净流入为-4.89亿元 ，较上年同期下降487.36%
，由正转负
。对于现金流转负的原因，公司在半年报中解释为主要系化学业务销量增加扩充采购所致。

　　与此同时 ，公司应收账款由年初的16.88亿元大幅增至28.89亿元，占总资产比例上升3.04个百分点 。期末货币资金34.81亿元
，而短期借款达34.07亿元 、一年内到期的非流动负债17.17亿元，短债合计51.24亿元 ，仍高于货币资金规模
。

　　在此流动性背景下
，公司以5.5亿元自有资金参与创投基金，认缴出资额约占公司上半年归母净利润的122.8% ，约占期末货币资金的15.8%。

　　公告对此表示
，本次投资的资金来源为公司自有资金，投资安排不会影响公司日常生产经营 。公司以认缴出资额为限为合伙企业债务承担有限责任 ，不会对公司财务状况和经营成果构成重大影响
。

　　从基金结构看
，横店柏晖的管理人横店资本与传化智联不存在关联关系，投决委3名委员全部由管理人委派 ，且投决事项须经全体委员一致同意方可通过。传化智联作为有限合伙人
，在投决委中并无席位 。

　　公告提示，基金近来 处于增资认购阶段 ，尚需完成工商变更登记，尚需在中国证券投资基金业协会办理备案信息变更
，故实际募集及各方缴付出资
、信息变更登记等实施过程可能存在不确定性，同时由于基金投资具有较长的投资周期 ，在投资过程中将受宏观经济、行业政策 、行业周期
、市场环境、标的公司经营管理等多种因素影响
，可能面临无法达成投资目的 、投资收益不达预期或亏损等风险。

（文章来源：深圳商报·读创）